专家分析调节活动性有可能再出重拳

　　央行昨日招标发行10亿元人民币3个月期央票，价格为99.35元，中标收益率升36.54基点(BP)至2.6242%，连续第四期上扬。当日央行未进行正回购操纵，本周净投放1030亿元。对于当前活动性困局，业界专家分析央行有再次动用存款预备金率的可能。

　　央行于2月9日周三起上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中一年期存贷款利率分别上调0.25个百分点。

　　分析人士称，此前央行加息后，央票发行收益率都是逐步到位，而从昨日的发行结果来看，3个月期央票的收益率应该是一次调整到位，以刺激央票需求，恢复公然市场调节活动性的作用。

　　在本次加息后，3个月定期存款利率调整为2.60%，低于昨日发行的3个月期央票收益率。

　　从1月17日起，由于频繁上调存款预备金率并遭遇春节备付压力，导致市场活动性几近干涸，央票需求低迷其调节作用也无从体现，于是央票在长假前连续三周暂停公然市场操纵。

　　算上本周，央行已持续13周通过公然市场投放资金高达9210亿元。

　　统计显示，2月份余下时间央行公然市场正回购及央票到期达2880亿元，3月央票到期为6670亿元。

　　一家国有银行的交易员称，春节前投放的巨额资金在节后将集中回流，为应对这种局面，央行面临两个选择：一是恢复公然市场调节活动性的作用;二是再次动用存款预备金率或差别预备金率等变异方法，但这要看1月份和2月份的信贷投放情况。