为抑制通胀预期，央行于10月20日上调存贷款基准利率0.25个百分点。但当前推高物价的各种因素依然存在，未来物价上涨压力依然较大，因此，防通胀在国务院常务会议和央行报告中均被作为重点提及。

　　未来物价上涨压力不容忽视

　　统计局数据显示，前三季度居民消费价格同比上涨2.9%。其中，城市上涨2.8%，农村上涨3.1%。9月份居民消费价格同比上涨3.6%，环比上涨0.6%。这是在我国CPI涨幅经历7月的3.3%，以及8月的3.5%两大高点之后再创新高。

　　固然不少机构预计四季度CPI将放缓，但短期内物价走势难以逆转，国家统计局总经济师姚景源此前表示，1-9月食品价格上涨8.0%，目前食品和居住对物价上涨的推动效应超过90%。9月的CPI涨3.6%，创23个月来的新高。姚景源分析以为，10月份的CPI涨幅将更高，直到12月份才会有所下降。

　　央行在10月27日发布《2010年三季度中国宏观经济形势分析》指出，未来经济运行还存在一定的压力，未来通胀风险总体可控，但未来“物价上涨压力不容忽视”。

　　央行以为，未来物价上涨的压力仍不容忽视，主要来自于以下四方面：

　　一是主要经济体将进一步实施定量宽松货币政策，近期国际大宗商品价格快速回升，目前国际大宗商品价格CRB现货价格指数已超过危机前最高水平。

　　二是当前的货币信贷环境仍较为宽松。2009年9月至2010年5月M1增速已连续9个月接近或超过30%，前期货币信贷高增长的时滞效应还将持续一段时间。

　　三是明年粮价存在较大上涨压力。固然今年粮食丰收在看，但种粮本钱进步，产业用粮需求增加，再加上国际粮食价格上涨对国内预期的影响导致的惜售等现象，粮食价格仍可能继续上涨。

　　四是收进分配和资源价格改革可能推高明年的物价。

　　活动性主导物价攀升

　　由于9月份CPI中新涨价因素90%来源于食品价格和居住价格的上涨。为了缓解供需压力，稳定价格，国家先后抛储备棉和储备糖。

　　10月25日召开的国务院会议也多处提出要稳定价格。在部署四季度经济工作时，第一项工作就是“切实抓好秋粮收购和秋冬种工作。认真组织秋粮收购，依法规范粮食市场秩序。落实好秋冬种各项部署，引导农民稳定冬小麦、冬油菜播种面积。公道调控化肥等农资市场，保持农资价格基本稳定。”

　　第三项工作也表示要“继续采取措施稳定市场价格。抓好居民生活必须品特别是‘菜篮子’产品生产和市场供给，加强产运销衔接服务。做好棉花储备吞吐和新疆棉外运工作。加强市场监视，大力整顿和规范市场秩序，从重办处囤积居奇、串通涨价等各类违法违规行为。加强对重要商品供求价格信息发布工作，有效引导社会预期。”

　　专家以为，农产品价格上涨的背后供需并不是关键因素，主要还是受活动性的主导。

　　黑龙江大豆协会副秘书长王小语以为，现在农产品是反季节上涨，与供求关系联系不大，主要还是受资金的推动。

　　国家统计局总经济师姚景源也夸大，在控制通胀方面，应该高度关注活动性。往年信贷投放高达10万亿元，广义货币(M2)增长速度达到27.7%。如此大的活动性必然引起连锁反应，通货膨胀回根结底还是货币题目引发的。

　　事实上，不仅是国内活动性充裕，在美国重启量化宽松货币政策造成活动性泛滥之际，国际上也有大量资金急需出口，而大宗商品就成为这些资金的“栖息地”。

　　中国社科院亚太研究所所长李朝阳指出，活动性过剩、新兴市场需求及美元贬值推动全球大宗商品价格上涨，预计明年大宗商品价格仍将维持高位。这也将加大新兴市场经济体的通胀压力。

　　为降低通胀预期，10月20日，央行上调金融机构人民币存贷款基准利率0.25个百分点。由于本次物价上涨深层次原因在活动性过剩，此次央行报告对未来通胀也提出了“物价上涨压力不容忽视”的观点，因此国家是否会采取后续防通胀措施成为关注焦点，中国国际经济交流中心研究员张永军以为，国家采取进一步的物价调控措施是有可能的，可能会包括调整预备金率等一系列方面。中心财经大学教授贺强也指出，此次9月份CPI数据再创新高，主要由于农产品价格一直攀升。农产品价格上涨，物价就会涨，这也是20日央行加息政策出台的主要原因。他表示，假如物价继续上涨，年内相关政策还会出台。