中信证券：2011年钢铁行业将重回景气周期。此轮金融危机对中国钢铁产业最大的冲击是“出口转内销”，钢铁行业供大于求的矛盾十分突出。淘汰落后与结构升级将改变行业的供求态势，预计2011年新增产能将大幅度下降，钢铁行业将从产能过剩向供求平衡甚至结构短缺过度。中长期来看，中国城市化和产业化进程还有很大的发展空间，尽管未来国内经济增长方式的转变，可能会削减国内粗钢消费的峰值，但是这种增长方式的转变不是一挥而就的，未来5-10年粗钢的消费量仍将呈现增长态势，只是增速将逐步放缓。

　　具体来看，特钢子行业成长空间巨大。纵观世界钢铁产业发展历程，特钢比重的提升是共同趋势。中国特钢占比只有9%，而发达国家占比超过20%。中国制造的国产化以及国际化都将拉动特钢行业的需求增长。随着国内特钢行业的发展和技术进步，特钢行业的盈利也将不断提升。

　　国信证券：2011年钢铁行业面临调整与转折。2011年我国货币政策由此前的“适度宽松”调整为“稳健”，政策基调将发生重大转变。传统以投资为主的发展模式已经难以为继，转变经济发展方式、培育战略新兴产业已经成为“十二五”规划发展的重点。

　　在国内货币收缩的大环境下，长期依靠投资拉动的钢铁行业整体还是高产量、高库存、高本钱、低需求的“三高一低”特点，行业仍难摆脱惯性造成的过剩压力，整体面临转折，预计2011年行业利润总水平较2010年增长不大。受通胀预期和本钱支撑，2011年铁矿石价格均匀将有10%-20%的上涨幅度，钢铁价格将震荡窄幅向上，预计均匀涨幅在10%-15%。但2011年初正逢淡季以及紧缩效应影响，一季度钢价将继续呈弱势整理状态，二季度旺季到来钢价将有看回升。此外，在弱势格式下，2011年钢铁行业的吞并重组有看加快向纵深发展。

　　申银万国：从国际数据来看，几乎所有国家的固定资产占GDP的比例均远低于中国，并且从趋势上看呈逐步下滑态势。并且，高投进、粗放扩张式的增长带来的结果是经济对外依存度高、经济不稳定的风险增加。因此，中国之前主要依靠投资拉动GDP的趋势必然将发生改变。目前国家已确定从需求结构上，将由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变。

　　另外，在我国从产业化中期逐步转向后期的过程中，从历史上部分钢铁强国的经验来看，钢铁生产将会出现两个重大变化：一是钢铁的产量增速逐步放缓，二是产品结构逐步由之前的长材和普通板材转变为特钢和专用板材。转型期中的中国钢铁企业将由单纯的规模扩张向效益型转变，进行产业链的全方面竞争以及加强企业“内功”锻炼是必由之路。

　　来源：中国证券报