中国大型券商--申银万国证券研究所最新宏观周报表示,往年12月中国出口好于预期,降低了经济增长的後顾之忧;但物价上涨超过预期,则增大经济过热忧虑,二者均使宏观紧缩尤其是货币紧缩提前.考虑到短期内再上调存款预备金率的可能性不大,加息的必要性相应增加,第一个加息时间窗口料在2月中旬。

　　中国2009年国内生产总值(GDP)增长8.7%,居民消费价格指数(CPI)同比下降0.7%,而往年12月CPI同比上涨1.9%.分析人士以为今年经济将保持高位增长,而通胀风险增大.[ID:nCN1027170]中国人民银行自1月18日起上调存款预备金率0.5个百分点,这是自2008年下半年央行为应对国际金融危机连续下调预备金率以来,首次调整预备金率。

　　报告指出,加息可以通过进步资金本钱来抑制贷款需求,同时进步存款收益来稳定居民储蓄.不过具体到加息时点,一要看居民消费价格指数(CPI),看是否出现负利率;二要看贷款投放.因此2月中旬因公布1月份CPI和信贷数据,成为可能的第一个加息窗口.第二个可能的加息时间窗口则在3月中旬。

　　报告并称,基于最新经济数据,预计中国2010年GDP增长9.6%,CPI全年总体涨幅3.2%;此外,预计中国2010年出口增速为21.9%,下调固定资产投资增速至25.0%。